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Robin


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我的笔记



迎驾贡酒 - 603198
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大约 1 年前

2018-2022数据

1. RoE处于10-20%之间，2022年RoE达到22%。
2. 收现金行业（平均收现日数低于10天），现金与约当现金比率四年超过10%，仅在2021年略低于10%。营业活动现金流量和税后净利大于0，并且趋势上每年都在增长，资金规模达到10亿级人民币。
3. 营业毛利率超过60%并保持稳定，营业利益率稳中有升，5年间增长了10%到40%。营业安全边际率稳中有升，五年间增长了10%到60%。净利率持续增长，5年间增长了接近10%到30%。极强的获利能力，成本控制水平不断加强，还未达到规模仍在推广研发方面投入较多。
4. 负债占总资产比率稳中有降，5年间下降了2%到30%。长期资金占不动产比率达到200%以上，远远超过100%的标准。说明企业没有以短支长。流动比率和速动比率不断上升，分别在2022年达到260%和125%。流动比率超过200%的要求。速动比率略低于150%要求。结合公司处于白酒批发行业（平均收现日数仅低于5天），说明公司随时有稳定现金流入，企业储备资金可以随时得到补充，有极强偿还短期债务能力。
5. 分红金额逐年增加，分红率虽然逐年下降，但是2022年依旧达到50%，远高于30%的标准。
总结：极强的经营能力，获利能力和偿债能力，资金规模有待进一步提高。平均销货日数达到700天，这可能是白酒行业的共同特点。出现状态A。


长江电力 - 600900
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大约 1 年前

1. ROE 五年中四年超过10%，2022年略微低于10%。可能是由于疫情用电需求小幅下降。
2. 收现金公司（平均收现日数约20天）,现金与约当现金占总资产比例未达到10%，只有1-2%。流动资产较少。营业活动现金流量和税后净利大于0，2020前的三年连续增长并且变化趋势相同。2021年和2022年连续下降。营业活动现金流量和税后净利保持百亿级别。
3. 毛利率基本保持60%以上，营业利益率保持在50%以上，经营安全边际率达到80%以上，净利率基本保持40%以上。以上数据2022年有出现小幅下降，但总体稳定。公司非常赚钱，而且能很好的控制成本，即使在疫情期间也有宽裕的获利空间来抵御风险。
4. 负债占总资产比率维持在40-50%之间。2022年小幅蹿升至55%。长期资金占不动产比率除了18,19两年略微低于100%，其他三年均高于100%。说明公司没有出现“以短支长”的错误。公司有短期偿债风险。流动比率和速动比率均远远低于200%和150%的要求，只维持在20-30%。公司流动资产占总资产比率维持在5%以下，低于流动负债的20%左右的比例。然而该公司有极强经营能力。完整生意周期约在30天左右，平均收现日数25天，平均销货日数约4天左右。公司只有在2022年生意周期达到73天，可能是因为疫情原因导致资金回笼速度下降。总体而言，公司随时有稳定资金流入，企业资金储备可以随时补充，持续经营和应对市场风险能力非常强。
5. 分红金额持续增加，分红率持续保持在60%以上。
总结：2022年前四年该公司表现极好。2022年疫情导致RoE和平均收现日数不平稳。公用事业头部企业，RoE前5，毛利率，净利率和分红率均为行业第一。
技术分析：近期关注状态A是否出现。



好市多公司 - COST
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大约 1 年前

2019到2022年分析

1. RoE25-30%左右。
2. 零售行业（平均收现日数仅3天左右），现金与约当现金比率连续五年高于10%，有三年高于20%。说明企业有足够现金。税后净利与营业活动现金流量均大于0，达到10亿美元规模，且稳定增长，除了2022年营业活动现金流量和税后净利背离。
3. 营业毛利率15%左右比较平稳，营业利益率3%左右比较平稳，营业安全边际率30%左右，净利率在2-3%左右。公司处于零售行业，竞争激烈，需要扩大规模，精细分工，联合采购来降低成本。获利能力偏低平稳。
4. 负债占总资产比率维持在65%左右比较平稳。长期资金占不动产比率在100%以上，说明没有出现以短支长的错误。流动比率超过100%，速动比率在45-60%之间。两个比率并未超过200%和150%。公司生意周期低于40天。平均收现日数3天，平均销货日数30天左右。说明公司随时有稳定资金流入，储备资金随时可以补充，而且公司持续经营和应对市场风险能力非常强。
5. 公司分红金额祝你昂增长，分红率维持在30%左右。
总结：RoE超过20%，极具投资价值。零售行业市场竞争激烈，公司获利能力偏低。公司经营能力极强，通过精细分供，联合采购强化产品竞争力，随时保持有稳定资金流入。近期关注。


塔吉特公司 - TGT
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大约 5 年前

1.Roe 超过25%
2. 非重资产行业，现金比例低于10%， 不及格




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