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我的笔记
2018-2022数据
1. RoE处于10-20%之间，2022年RoE达到22%。
2. 收现金行业（平均收现日数低于10天），现金与约当现金比率四年超过10%，仅在2021年略低于10%。营业活动现金流量和税后净利大于0，并且趋势上每年都在增长，资金规模达到10亿级人民币。
3. 营业毛利率超过60%并保持稳定，营业利益率稳中有升，5年间增长了10%到40%。营业安全边际率稳中有升，五年间增长了10%到60%。净利率持续增长，5年间增长了接近10%到30%。极强的获利能力，成本控制水平不断加强，还未达到规模仍在推广研发方面投入较多。
4. 负债占总资产比率稳中有降，5年间下降了2%到30%。长期资金占不动产比率达到200%以上，远远超过100%的标准。说明企业没有以短支长。流动比率和速动比率不断上升，分别在2022年达到260%和125%。流动比率超过200%的要求。速动比率略低于150%要求。结合公司处于白酒批发行业（平均收现日数仅低于5天），说明公司随时有稳定现金流入，企业储备资金可以随时得到补充，有极强偿还短期债务能力。
5. 分红金额逐年增加，分红率虽然逐年下降，但是2022年依旧达到50%，远高于30%的标准。
总结：极强的经营能力，获利能力和偿债能力，资金规模有待进一步提高。平均销货日数达到700天，这可能是白酒行业的共同特点。出现状态A。
1. ROE 五年中四年超过10%，2022年略微低于10%。可能是由于疫情用电需求小幅下降。
2. 收现金公司（平均收现日数约20天）,现金与约当现金占总资产比例未达到10%，只有1-2%。流动资产较少。营业活动现金流量和税后净利大于0，2020前的三年连续增长并且变化趋势相同。2021年和2022年连续下降。营业活动现金流量和税后净利保持百亿级别。
3. 毛利率基本保持60%以上，营业利益率保持在50%以上，经营安全边际率达到80%以上，净利率基本保持40%以上。以上数据2022年有出现小幅下降，但总体稳定。公司非常赚钱，而且能很好的控制成本，即使在疫情期间也有宽裕的获利空间来抵御风险。
4. 负债占总资产比率维持在40-50%之间。2022年小幅蹿升至55%。长期资金占不动产比率除了18,19两年略微低于100%，其他三年均高于100%。说明公司没有出现“以短支长”的错误。公司有短期偿债风险。流动比率和速动比率均远远低于200%和150%的要求，只维持在20-30%。公司流动资产占总资产比率维持在5%以下，低于流动负债的20%左右的比例。然而该公司有极强经营能力。完整生意周期约在30天左右，平均收现日数25天，平均销货日数约4天左右。公司只有在2022年生意周期达到73天，可能是因为疫情原因导致资金回笼速度下降。总体而言，公司随时有稳定资金流入，企业资金储备可以随时补充，持续经营和应对市场风险能力非常强。
5. 分红金额持续增加，分红率持续保持在60%以上。
总结：2022年前四年该公司表现极好。2022年疫情导致RoE和平均收现日数不平稳。公用事业头部企业，RoE前5，毛利率，净利率和分红率均为行业第一。
技术分析：近期关注状态A是否出现。
大型零售企业
1. ROE超过20%。21年略低于20%。
2. 收现公司（总资产周转率大于1），现金与约当现金维持在5%左右。税后净利和营业活动现金流大于0并逐年有略微波动。资金规模十亿美元。
3. 毛利率维持在20%以上，营业利益率维持在3%左右，经营安全边际率维持在10%左右，净利率维持在1%左右。
4. 负债占总资产比率维持在80%左右，长期资金占不动产比率超过100%，流动比率低于100%，速动比率低于50%。平均收现日数维持在5天以内，平均销货日数维持在20天左右，整个生意周期低于30天。
5. 每10股分红逐年增加，分红率逐年增加。
总结：RoE，经营能力，分红率优秀。因为收现速度和销货速度都很快，所以恩能够维持较低现金比例以及较低流动比率。获利能力偏低。近期关注。
公司提供金融信息和分析服务
1. RoE总体超过40%，22年为33%。
2. 重资产公司（总资产周转率低于1），现金与约当现金总体超过20%，22年为13%。税后净利和营业活动现金流量大于0并且逐年上升。资金规模为上亿美元。
3. 营业毛利率稳定维持在50%左右，营业利益率稳定维持在30%左右，经营安全边际率稳定维持在55%左右并有上升趋势，净利率总体高于20%。
4. 负债占总资产比率维持在60%左右并且有逐年下降趋势，22年为66%。长期资金占不动产比率超过500%。流动比率超过200%。平均收现日数在35天左右并有下降趋势。
5. 每10股分红逐年上升，分红率超过30%。
总结：金融服务类公司龙头。
公司拥有和管理石油、天然气等矿产资源的权益。这些权益包括石油和天然气的生产权和开采权。
1. RoA总体超过50%。20年略有波动低于30%。
2. 重资产公司（总资产周转率低于1），现金与约当现金超过10%，近两年保持在20%左右。税后净利和营业活动现金流量大于0并且逐年上升。资金规模为千万美元，22年资金规模上亿。
3. 经营毛利率总体超过60%，近两年超过80%。营业利益率超过40%，近两年超过70%。经营安全边际了超过80%。净利率总体超过40%，近两年超过70%。
4. 负债占总资产比率低于4%。长期资金占不动产比率低于2%。流动比率超过1000%。平均收现日数在20天到30天之间并且逐年下降。
5. 每股分红逐年上升，分红率超过100%。
总结：财务指标显示非常优秀。
管理和分配矿产利益
截止2017年数据
1. RoE超过900%。
2. 现金与约当现金比率接近100%。税后净利和营业活动现金流量大于0并且逐年增长。资金规模为千万美元。
3. 营业毛利率接近100%，营业利益率超过90%，经营安全边际了超过90%，净利率超过90%。
4. 负债占总资产比率不断下降，长期资金占不动产比率超过10000%，流动比率超过250%。
5. 每股分红超过30%，分红率接近100%。
生物技术公司
1. RoE超过40%。
2. 重资产公司（总资产周转率低于1），现金与约当现金维持在15%左右。税后净利和营业活动现金流量大于0，总体稳定。资金规模在百亿美元。
3. 营业毛利率保持在80%左右，营业利益率保持在40%左右，经营安全边际率维持在50%左右，纯利率保持在25%-35%之间并有逐年下降趋势。
4. 负债占总资产比例保持在80%-90%之间并有逐年上升趋势。长期资金占不动产比率接近1000%。流动比率和速动比率分别150%-200%和100%-150%的区间并有逐年下降趋势。
5. 每10股分红超过50美元，分红率高于40%并逐年上升。
总结：高RoE，高净利率，高分红公司，总体表现优秀。在个别领域表现有待提高。现金比例中等，经营安全边际率中等，负债比率偏高，流动比率和速动比率中等。
服务型公司，为中小型企业提供薪资、人力资源、保险和退休的人力资本管理解决方案。
1. RoE维持在40%以上。
2. 重资产公司（总资产周转率低于1），现金与约当现金在10%左右。税后净利和营业活动现金流量大于0，且保持整体增长趋势。资金十亿级。
3. 毛利率70%左右稳定，营业利益率35%到40%之间，经营安全边际率接近60%。净利率接近30%。
4. 负债占总资产比率稳定并有下降趋势。22年是67%。长期资金占不动产比率超过100%，达到700%以上。流动比率超过120%，未达到200%。平均收线日数维持在40-50天左右。
5. 每股分红稳定且保持上升趋势，分红率超过70%。
总结：金字塔第一梯队。
1. RoE超过50%
2. 重资产公司（总资产周转率低于1），现金与约当现金偏低，维持在5%以上。税后净利和营业活动现金流量大于0，总体稳定。资金规模达到百亿至千亿美元。
3. 营业毛利率稳定超过50%，营业利益率维持在15%左右，经营安全边际率维持在25%左右，偏低。净利率总体维持在10%以上。
4. 负债占总资产比率总体稳定维持在80%左右。长期资金占不动产比率超过100%。流动比率和速动比率维持在80%左右。流动比率和速动比率未超过200%和150%。
5. 每股分红不断增加，分红率超过30%。
总结：高RoE公司，高分红率。获利能力，经营能力和偿债能力不亮眼。
18-22年数据
1. RoE保持在65%以上，2022年达到90%峰值。
2. 重资产公司（总资产周转率低于1），现金与约当现金总体下降趋势，20年达到峰值16%，22年达到谷值5%。税后净利和营业活动现金流量大于0，税后净利在20年达到谷值之后两年逐年上升，营业活动现金流量在19年达到峰值后逐年下降。总体平稳。资金总量维持在百亿美元级。
3. 获利能力总体平稳，营业毛利率维持在40%左右，营业利益率维持在23%左右，经营安全边际率维持在55%上下，接近60%，净利率总体保持在15%-17%。
4. 负债占总资产比率总体稳定，维持在78%上下，长期资金占不动产比率总体维持在500%以上。流动比率和速动比率出现较大波动，流动比率在19年达到峰值290%，之后持续下降并在22年录得140%。速动比率在19年达到峰值230%，之后持续下降并在22年录得谷值95%。公司不是收现金行业，平均收现日数达到65天以上，平均销货日数达到50天以上，生意周期约为120天左右。
5. 分红金额持续上升，分红率总体超过50%并在20年达到峰值66%。
总结：高RoE公司，高分红公司，两个数据非常亮眼。获利能力和经营能力不亮眼，但是相对稳定有较好获利空间。偿债能力达到最低要求，如果考虑足值率和变现率，则可能存在偿债压力。
2018-2022数据
1. RoE总体保持在20%以上，个别年份出现波动，19年降至16%谷值，21年增至45%峰值。
2. 公司即是收现金公司又是重资产公司。现金与约当现金在10%上下徘徊。22年降至8%谷值，21年升值13%峰值。税后净利和营业活动现金流量均大于0。税后净利和营业活动现金流量在21年达到最高，22年分别下降。资金规模在千亿美元。
3. 毛利率稳定维持在60%以上，营业利益率维持在30%以上并在21年接近50%峰值，经营安全边际率维持在50%以上并在21年达到67%峰值，净利率维持在15%以上并在21年达到35%峰值。
4. 负债占总资产比率稳定维持在45%左右，长期资金占不动产比率稳定维持在130%左右。流动比率和速动比率分别保持在150%和100%以上。流动比率在21年达到190%峰值，速动比率在21年达到150%峰值。公司平均收现日数稳定维持在20天以下并在22年达到14天谷值。平均销货日数不断增加，从75天增加到接近100天。
5. 分红额不断提高，分红率大幅提高，从18年38%增长到22年90%。
总结：巨型全球矿产企业，业绩受全球需求影响。获利能力和经营能力总体较强，在个别年份表现杰出。短期偿债能力达到最低要求，但是保守考虑到足值率和变现率，短期偿债能力低于要求。又因为企业是收现金行业，随时有稳定资金流入补充公司储备资金。借此提高其偿债能力。分红率不断提高表现亮眼。
2018-2022数据
临终关怀和姑息治疗服务。收入大部分来自医疗保险。
1. RoE稳定保持在35%左右。
2. 收现金行业（平均收现日数接近20天），现金与约当现金占比仅5%，不及10%要求。营业活动现金流量和税后净利大于0。两周都在2020年达到最高，之后两年出现下降。资金规模在亿美元级。
3. 营业毛利率稳定保持在30%以上。营业利益率稳定保持在15%左右。经营安全边际率稳定保持在40%，低于60%要求。净利率稳定保持在10%以上。
4. 负债占总资产比率稳定维持在40%上下。2021年小幅波动至53%。长期资金占不动产比率稳定保持在300%以上，远高于100%要求。流动比率和速动比率均略低于100%，维持在90%左右。考虑到公司是收现金行业并且是服务行业平均销货日数接近零，公司随时有稳定资金流入，补充企业储备资金。
5. 分红金额逐年增长，分红率稳定维持在10%以下。考虑到毛利率低于60%，分红率未达到30%要求。
总结：公司生意周期30天不到，有极强持续经营和应对市场风险能力。公司获利能力和偿债能力不出彩。公司资金规模也较小。近期关注。