苹果 - AAPL $ 111.2 ( -4.63% )

Apple Inc.

领域:

行业:

滚动市盈率(TTM): 33.73

股息率: --

资产负债比率(占总资产%) 2016 2017 2018 2019 2020
现金与约当现金 20.9 19.8 18.1 29.7 29.4
应收账款 9.1 9.5 13.4 13.5 9.6
存货 0.7 1.3 1.1 1.2 1.0
流动资产 2.6 3.7 3.3 3.6 4.9
总资产 100 100 100 100 100
应付账款 11.6 11.8 15.3 13.7 10.1
流动负债 24.6 26.9 31.7 31.2 30.0
长期负债 35.6 37.4 39.0 42.0 45.5
股东权益 39.9 35.7 29.3 26.7 24.5
总负债+股东权益 100 100 100 100 100
类别 红利发放日 -- -- -- -- --
分红水平 每10股分红(美元) -- -- -- -- --
分红率 -- -- -- -- --
类别 财务比率(%) 2016 2017 2018 2019 2020
财务结构 负债占资产比率 60.1 64.3 70.7 73.3 75.5
长期资金占不动产/厂房及设备比率 2122.2 1964.0 1902.0 1553.6 1406.5
偿债能力 流动比率 135.3 127.6 113.3 154.0 149.6
速动比率 132.6 122.8 109.9 150.1 146.1
经营能力 应收账款周转率(次) 13.7 12.8 11.5 11.3 17.0
平均收现日数 26.3 28.1 31.3 31.9 21.2
存货周转率(次) 58.6 40.4 37.2 40.1 41.9
平均销货日数(在库天数) 6.1 8.9 9.7 9.0 8.6
不动产/厂房及设备周转率(次) 1.0 0.9 1.1 1.5 1.5
总资产周转率(次) 0.7 0.66 0.72 0.74 0.81
获利能力 股东权益报酬率 RoE 36.9 36.9 49.4 55.9 67.7
总资产报酬率 RoA 14.9 13.9 16.1 15.7 17.2
营业毛利率 ① 39.1 38.5 38.3 37.8 38.1
营业利益率 ② 27.8 26.8 26.7 24.6 24.5
经营安全边际率 = ② / ① 71.2 69.6 69.6 65.0 64.2
净利率 = 纯益率 21.2 21.1 22.4 21.2 21.4
每股盈余(元) 8.35 9.27 12.01 11.97 12.87
税后净利(百万美元) -- -- -- -- --
现金流量 现金流量比率 83.8 63.7 66.8 65.6 78.4
现金流量允当比率 314.1 281.6 284.8 283.9 280.5
现金再投资比率 22.3 18.7 25.5 23.7 27.4
营业活动现金流量(百万美元) 6.62 百亿 6.42 百亿 7.74 百亿 6.94 百亿 7.54 百亿
投资活动现金流量(百万美元) -4.6 百亿 -4.64 百亿 1.61 百亿 4.59 百亿 2.2 百亿
筹资活动现金流量(百万美元) -2.09 百亿 -1.8 百亿 -8.79 百亿 -9.1 百亿 -9.42 百亿



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1. ROE很高,并且逐年上涨,包括19年。
2. 现金与约当现金19年到14%,超过10%进入正常水平。
税后净利和营业现金流保持一致趋势,总利润在19年出现了下滑。
3. 毛利营业利益率至19年一直下行,但下行趋势并不大。安全边际率高。
4. 负债比例略有增加。此公司现金资产不断增加,非现金资产逐年减少。应该是给外包了。
总负债数目几乎没变,总资产减少了。retained earnings 减少


1.近五年RoE远超20%,且在震荡中逐渐提高,2019年达到55.47%
2.现金与现金约当比例在15-18年并不理想(5%-8%之间徘徊),但在19年上升到了14.43%
3.近五年RoA均>10%,毛利率稳中有降
4.应付账款、流动负债有增有减,长期债务小幅增加,总体稳定
5.分红率有增有减,波动稳定,均低于30%(铁公鸡确信)
6.股东权益一年比一年低?????



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不知道有啥好解释的……

交易状态:正处于上涨阶梯中


1.股东权益报酬率RoE高,且稳定增长。且高于20%
2.现金量不高,但是是重资产现金企业,靠近10%。
3.营业活动现金量稳步上涨,且与税后净利趋势基本一致。
4.毛利率40%,产品挣钱,微弱下降。营业利益率30%,微弱下降。经营安全边际率>60%。净利率20%左右,真的挣了钱。
5.负资产占比稳中有升。但长期资金占比率很高,但是稳步下降,不存在以短支长的问题。出现财务危机可能性低。
6.流动比率<200%,速冻比率<150%,企业没有使用流动资产偿还短期负债的能力.
7.分红率在20%左右,一般。
8.股票价格稳定上涨。

巨头公司,稳定上涨。但是可能进入了衰退期。


(1)

使用它的产品


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√0.金字塔:940。王牌。
√1.ROE超过40%,2018年达到55%
×2.重资产,非收现。现金与约当现金平均6%
√3.获利能力:毛利38%,安全边际率约70%,净利率超过20%。税后净利45000→59000,营业流量64000→81000,微笑形同步
×4.财务结构:负债高,逐年增加58%→70%,但长期资金占比480%以上。偿债能力可:流动比率,速动比率110%
√5.分红比例在20%以上(但高增长)

2019年9月大概率形成状态A红柱。10月、11月等待入场。①等待第一次日K高点。②接近新高(230.47)。③EMA有3柱不够远离慢线


长期关注
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不达标
1、现金流量比率
2、经营安全边际率
3、流动比率
4、速动比率
5、分红率,且毛利率



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Tong VI


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1、RoE 35%之间,极强的获利能力
2、商品畅销,流动资占比比高,经营稳健
3、毛利率、利益率非常稳定,净利率稳定在21%
4、高股东权益 + 低负债率
5、每年稳定分红,分红率26%左右,比较合理
6、低存货率+低销货日数,说明产品一直以来都及其畅销,但2017年有所下降

极高的品牌溢价带来行业垄断地位,优异的企业管理能力,最具长期上涨潜力的股票。

交易分析:依然处于2017年1月以来的“上涨阶梯”中。