财务基础——资产负债表
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资产负债表（Balance Sheet），主要说明了一家公司在在经营的某一时刻，拥有多少资产，欠银行多少负债，欠其他厂商多少货款，以及股东出了多少钱用于经营等等。
资产负债表和损益表的一个区别在于，损益表是“时间段”的概念，比如一季报的损益表，指的是从1/1至3/31最后一天，这段时间是赚钱还是亏钱；而资产负债表是“当天余额”的概念，比如一季报的资产负债表，就是指3/31最后一天结存的数字。半年报、年报也是同样的道理。
上图左边我们可以看到，原始的资产负债表非常长，有超过100个科目。别担心，忽略掉这些细节，它的逻辑很简单，实际上就是：
资产 = 负债 + 股东权益
打个比方，我买了一套房，房子就是我的“资产”。
买房的钱从哪里来的呢？（资产的来源）
其中80%是和银行借的按揭贷款，需要慢慢还的，这部分就是“负债”。
还有20%是我自己攒的钱，那这部分钱就是“股东权益”。
假如有一天，我把银行贷款还完了，那就没有负债了，房子这个资产，就完全100%属于我（股东权益）了。
或者有一天，房子增值了50万，那么我（股东权益）相应的，也就增加了50万。
- 左边和右边是永远对等的关系，资产增加或减少，负债+股东权益必然也会增加或减少。
- 资产不变的情况下，负债增加，股东权益会相应减少；负债减少，股东权益会相应增加。
资产
左边的资产部分，报表中，是以资产变现的难易程度，由上到下排列的，越容易变现的资产排在前面，越难变现的资产排在后面。资产越容易变成现金，就说明它的流动性越高。
货币资金：排在最前面，实实在在的现金，流动性最高。
应收账款：已经发货给对方，等待对方结账给我们的款项。
存货：正在生产或在仓库等待卖出的货物等。
固定资产：厂房、设备、土地等。
财务上 短期与长期的区别
流动资产：一年内可以到期变现的资产，都归为流动资产。
非流动资产：超过一年才可以变现，或者变现难度极大的资产，都归为非流动资产。
一般而言，企业的流动资产当然越多越好，流动资产多，企业手头现金充裕，抵御经济风险的能力就越强。
负债 + 股东权益
右边的负债和股东权益部分，就相当于资产的来源，它也是按照流动性原则，由上到下来排列的。先是短期借款，再到长期借款。股东的出资实际相当于长期投资，不用偿还，所以被放在最下面。
（一）错误的负债观念：以短支长
有很多企业之所以破产，除了找不到客户外，一个最主要的原因，就是在财务管理中以短支长。
这些企业，常为了方便贪一时之快，去借一些短期的高利贷或外债，去支付机械设备或厂房等长期投资。钱的来源是短期负债，但是用途却是长期资产，最终一定是偿还不起，发生财务危机，导致破产。
就像我们使用的信用卡，本身算是短期负债，用它去超市购物，作为短期支出是可以的。但是很多人却用它去支付长期的生活所需（买车、买房），然后每个月又另外借钱还债，这就是一个以短支长的错误理财观念。
（二）正确的负债观念：以短支短，以长支长
不要等到缺钱的时候，才去借钱。银行都是晴天借伞，雨天收伞，当我们财务困难的时候，银行是不会借钱给我们的。一些中小企业往往抱怨银行贷款困难，才迫使转而寻求短期高利贷。所以正确的做法应该是，当我们财务状况良好的时候，就要多向银行借钱，以备不时之需的同时，累计良好的信用。
在后面的 HOLD LE 分析工具中，我们会讲到一个关键的指标——“长期负债占不动产比例”，它就是用来判断企业的债务状况是否健康的，是以短支长，还是以长支长？
企业如何分配利润盈余？
公司经营得不错，赚了钱，利润盈余该怎么分配？
（1）保留现金：保守点，以备不时之需
（2）投资：增加设备，提高产能，扩大生产
（3）并购：收购其他企业
（4）还款：清还银行债务
（5）分红：把利润分配给股东
五种分配方式都没什么问题，而且作为投资者，更多的会选择第5项，分红。但事实上，很少有企业会把绝大部分利润用以分红。
比较正确的做法是选择1和4。首先把银行的到期债务还清，保持良好信誉，避免景气不佳时银行雨天收伞，借不到钱。然后，就是尽可能保留较多的现金。
一些效益高的优秀企业，手里都会留有大量的现金储备。例如，现金占总资产比例中，贵州茅台常年在45%以上；伊利股份为35%；恒瑞医药为30%。
2008年的金融海啸，从大的时间周期看，实际上只是股市长期上涨中一个调整波动，但这一波动，全世界倒掉了数以万计的企业，倒闭的原因无一例外都是因为现金不足。
手握现金，无论何时都可以买到想要的资产；但手握大量资产，却不一定能随时换成足够的现金，让公司存活下去。
此外，手上有足够多的现金，财务状况良好时，可以向银行借到更多的长期贷款，做到以长支长。万一不幸今后财务状况不佳时，这笔以长支长，能让企业争取到缓冲的时间，度过财务危机。
经营企业是一个长期的过程，作为投资者，我们都不希望买入一直波动剧烈，随时可能倒闭的公司股票。而手中握有大量现金的企业，往往会比其他现金储备不足的企业经营得更稳健，活得更长。
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