做个务实派
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上一篇我们讨论了价值派和技术派，在介绍它们各自的理念和作用的同时，也提出了它们绕不开的一个误区——追求精准量化。
股票市场是一个非线性复杂适应系统，它的价格并不是精心计算的结果。所以，不要高估了自己的预见性、洞察力和情绪控制力。
正确的做法不是追求精准量化，而是追求模糊正确。
把股票当成生意，做概率上正确的事
股市中，准确预测是违反现实的。股市的的复杂性，使我们没办法一眼预见结果，而是应该跟着市场变化而变化，一点一点的去接近结果，不可一厢情愿，与市场做对。
价值派和技术派都给我们提供了一些解决问题的思路，只不过两派之间常常相互排斥，使得它们间很多优点没得到很好结合。如果剥去“追求精准量化”的误区，实际上价值派和技术派所做的事情，都是在设法提高预测正确的概率。
- 价值派研究经济形势、行业前景、企业经营状况，就是要把好的和差的企业区分出来，长期来看，好的企业股价上涨的概率可能高于差的企业，这没错。
- 技术派使用统计学的方法，研究股价变动的规律，可以让投资者在买进卖出的时候，做出胜率相对较高的操作，这也没错。
所以，把股票当成一门严肃的生意，务实最重要，不管是价值分析还是技术分析，只要有利于投资交易，只要最终能赚到钱，就是对的。
一只股票，不是因为你长期持有，就一定能赚到钱，而是取决于两个因素：
1. 是否具备长期上涨的潜力？
像做生意一样，选择哪一行？进什么货？卖什么东西？这是能否做好并赚到钱的第一步。选择得好，则事半功倍。相反，选错了，再怎么努力和废寝忘食，也是事倍功半，劳而无获。
就像我们前面说的砖头和火柴的故事，二十几年前都是价格相同的商品，但是到今天，砖头的价格涨了25倍，而火柴只有二十年前的一半。这是因为，这二十年间我国建筑业的空前发展，建材的增长潜力更大。
生意在选择股票的时候，就更要精益求精，在增长迅速的行业中，选出上涨潜力最强最好的的那一个，才有机会大幅获利。
例如都属增长迅速的互联网企业，但中华网、新浪、搜狐、盛大的增长潜力极低，不是被市场淘汰，就是沦为平庸股。相反，腾讯、网易、阿里等在竞争中脱颖而出，市值成百上千倍的增长，选对了这些好股票，才是赚到钱的前提。
2. 持有时是否处于上涨阶段？
做生意选择得对，并不能保证一定会赚到钱。还必须要在恰当的时机买进和卖出，才能降低价格波动风险，实现收益最大化。
建筑业确实是我国近三十年来发展最快的行业之一，但仔细观察会发现，真正带动地产股上涨的，是2000-2007年，和2014年至今这两个时间段。就是说，如果持有的时间不是在这两个时间段内，实际上是赚不到钱的。
很多人交易股票时，不注重交易时机的选择，常见的错误就是“越跌越买”。
越跌越买的人一般都是买一只股票套上了，割不了肉，然后开始越跌越买，认为总有一天会涨回来，成本被摊低了，涨起来就赚了。但关键在于会跌多少，跌过后涨起来能涨多高？这些其实都是未知的，那么越跌越买也大概赚不了钱。
比如说股价从30元开始跌，跌到27越跌越买，到25越低越买，结果跌到了15元，中途所有买的都只会是加大了亏损。虽然很有可能股价从15元反弹到20元，如果在跌到15元时买入，反弹到20元时卖出，单就这一部份交易来说是赚钱的。可事实上，很少人有会在20元卖出这部份买入，他们又会多想，要不再等它再涨多点…
所以，越跌越买除了大概率会造成亏损外，事实上更大的损失是时间成本和资金利用效率的浪费。
警惕“万科鸡汤”
很多投资理财课都会以刘元生的故事作为例子，来解释价值投资和长期持有的威力。刘元生1991年就持有买入万科早期的股票，并持有至今，最终收益翻了800倍，增幅超过巴菲特，创造了股市神话。这样的故事每个人听了都会怦然心动，如果当年自己也和刘元生一样，现在真的发财了。
但是这样的故事却忽略了另一面。
刘元生是在万科上市之前就持有的原始股，它的股票成本比在二级股上市购买要便宜很多。
把时间倒回到90年代初，当时我国的城镇住房都是分配制，私企还不能开发房地产。处在当时的环境和认知条件下，你又怎么能够预见到，地产业会从2000年起迎来井喷式的发展呢？相反，钢铁、煤矿在当时是更有效益的行业。
我们翻看最早上市的那些股票，除了万科等极少数个例外，现在绝大多数都成了股市中最烂的股票（如：申华控股600653；云赛智联600602）。但放在当时，它们都是国内数一数二的大公司啊！甚至比万科还热门。
有人可能会说刘元生眼光独到，提前洞见了房地产市场的未来前景。但用刘元生自己的话说，他投资万科，是认识并认可王石这个人，而不是主要因为房地产这个行业。
刘云生的故事确实算是一段佳话，但他和巴菲特还是没有可比性。
刘云生押对了宝，做对了一次交易而成就了它的传奇，可如果让他再做一次选择，未必能选出第二个万科，所以刘云生的传奇其实是没法复制的，或者说可能运气因素占了大多数。但是，大多人都幻想能够像他那样，做这种“一劳永逸”的投资，这也是为什么“万科鸡汤”威力巨大的原因。
巴菲特的不同在于，他不是只下注一次，而是下注多次，并且大多都正确买到了具有长期上涨潜力，并且刚好处于上涨阶段的股票。巴菲特是真正把股票当做生意在长久经营，而不是靠一夜暴富或一劳永逸。这才是我们要学习的东西。
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