隆基股份 (601012) ¥ 69.5 ( +3.01% )

电气设备 - 陕西 - 官网: www.longigroup.com

上市时间: 2012-04-11

滚动市盈率(TTM): 32.16

股息率: 0.3 %

主营业务: 单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,以及光伏地面电站和分布式电站的投资开发、建设及运营业务。

资产负债比率(占总资产%) 2015 2016 2017 2018 2019
现金与约当现金 22.0 30.3 26.0 19.4 32.6
应收账款 16.7 12.0 11.9 11.0 6.5
存货 15.0 6.3 7.2 10.8 10.7
流动资产 63.1 62.8 57.6 57.7 63.0
总资产 100 100 100 100 100
应付账款 13.5 10.5 10.8 9.5 9.4
流动负债 37.0 33.6 37.5 37.5 41.5
长期负债 7.6 13.7 19.2 20.1 10.8
股东权益 55.4 52.6 43.3 42.4 47.7
总负债+股东权益 100 100 100 100 100
类别 红利发放日 2016-05-12 2017-05-15 2018-05-29 2019-06-10 2020-06-04
分红水平 每10股 分红(元) 0.45 1.0 1.8 1.0 2.0
分红率 15.3 12.9 10.1 10.9 14.3
类别 财务比率 2015 2016 2017 2018 2019
财务结构 负债占资产比率 44.6 47.4 56.7 57.6 52.3
长期资金占不动产/厂房及设备比率 170.2 175.9 151.9 165.6 163.5
偿债能力 流动比率 170.3 186.7 153.4 153.9 151.8
速动比率 125.3 156.6 130.5 121.0 121.8
经营能力 应收账款周转率(次) 3.5 5.0 4.2 5.0 8.6
平均收现日数 102.9 72.0 85.7 72.0 41.9
存货周转率(次) 3.1 6.9 4.7 4.0 3.7
平均销货日数(在库天数) 116.1 52.2 76.6 90.0 97.3
不动产/厂房及设备周转率(次) 1.6 1.6 1.2 1.5 1.6
总资产周转率(次) 0.6 0.6 0.5 0.6 0.6
获利能力 股东权益报酬率 RoE 9.2 15.3 25.1 15.5 19.1
总资产报酬率 RoA 5.1 8.1 10.8 6.4 8.9
营业毛利率 ① 20.2 26.5 31.3 20.8 27.4
营业利益率 ② 9.6 15.3 24.4 13.1 19.1
经营安全边际率 = ② / ① 47.5 57.7 78.0 63.0 69.7
净利率 = 纯益率 8.8 13.5 21.7 11.7 16.9
每股盈余(元) 0.3 0.9 1.8 0.9 1.5
税后净利(百万元) 521 1551 3549 2567 5557
现金流量 现金流量比率 9.6 8.3 10.1 7.9 33.1
现金流量允当比率 14.0 23.0 24.9 22.5 54.0
现金再投资比率 3.4 3.2 3.9 2.0 21.4
营业活动现金流量(百万元) 365 536 1242 1173 8158
投资活动现金流量(百万元) -1216 -2152 -3774 -3169 -2753
筹资活动现金流量(百万元) 1759 5001 4759 267 4560



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1. 行业龙头;
2. 状态A;
3. 长期关注;
4. 等待年报;


研报:
优秀研报 http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP201908201344734352_1.pdf
https://xueqiu.com/3249643818/132799912
中环的垃圾研报 http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/CN_RES/INDUS/2019/8/18/376ea880-828b-4eb7-b013-d7fe17525537.pdf

+70 陕西最大企业, 单晶硅+光伏产业龙头(第二是中环股份), 2从成立开始知道现在, 一步步的业务拓展十分稳健, 决策层管理好, 但是这一绿色行业吃着政府补贴, 2020年的政府有些缺钱「此项评分-200~200」

+300 1. ROE: 近几年逐步上升到15左右, 根据季报, 2019年报预估比18年好
+50 2. 重资产, 非收现, 现金流通: 稳定在20左右
+220 3. 现金流使用安全&稳增, 净利润波动稳定且继续上升, 营业现金流持续上升
+10 4. 毛利率稳定在20%, 波动幅度大于30%以内, 但毛利率在行业内领先
+10 5. 近5年营业利益率在30%左右
+30 6. 经营安全边际处于30%~50%
+50 7. 负债率稳定: 60%以下; 长期资产比率稳定
+10 8. 流动比率和速动比率都平均<200%, 不达200%, 但也较为稳定
+10 9. 分红低于30%, 毛利润 小于60%, 但税后净利润和经营现金流增涨还较为稳定

+200 已有1年多的横盘,已经突破前期高点, 16国内熊市期间回撤幅度61%, 其他因素回撤50%「1年100, 两年200, 三年300; 回撤30%以内200, 回撤50%以内100, 回撤大于70% -100」
+0 市盈率, 相比19年初那波上涨, 此次启动状态A的PE偏高4%「+10%以外分数100, +20%外~200」
+100 状态A启动的月D线66, 在50~65「~50 -200, 50~65 200, 65~75 100, 75~85 0, 85~95 -100, 100~ -200」
+100 当前月D线在69

提示: 熊市期间周线回撤较为稳定, 并非极速大幅回撤
尤其注意: 股价受行情影响重, 毕竟毛利率相对其他行业低不少, 又需要吃着政府补贴, 如果业绩不及预期, 及时撤离


(0)

符合长期上涨规律


(2)

1.看MACD月指标开始出现红柱,属于A形态
2.看日K线在4月2日也突破了3月的最高点
3.ROE逐渐走高,2017年达到25
4.ROA逐渐走高,2017年达到10.8
5.税后净利逐年走高,2017年达到3549
6.现金与约当现金近三年都大于20
7.营业毛利率逐渐走高
8.经营安全边际逐年走高,2017年达到78
9.税后净利逐年走高
10.经营活动现金流量逐年增长