答会员问（2019年9月） 大约 5 年 前

各位holdler、小瓶同学：

见信好！先向大家道歉，大苏在短期内还暂时不能回归holdle。很多朋友问怎么了？但出于法律上的原因，在事情结束前我不便说太多。当然，等我回去之后，一定会告诉大家到底发生了什么事。中国的司法流程是个相当漫长的过程，我现在能做的，也只有耐心地等待再等待。holdle网站也就继续暂托小瓶同学为大家服务了。

最近的来信中，小瓶同学给大苏寄来了大家的一些想法、问题和建议等，看到大家一如既往地支持和信任holdle，真的很开心。书信因为表述有限，没办法像之前大苏和大家在微信或视频上沟通起来那么直接，交流上一定会有影响的，但还是试试看吧！希望能帮到大家。

Question：哈喽，请教大苏个问题，经营优秀的企业，在相对被低估的价格买入，这个价格范围如何计算？巴菲特经常拿公司指标来计算预计股票买入价格具体是怎么计算的呢？最近看了几本巴菲特价值投资的一些书，但是对于这个知识点，还是不能非常确认，想请教你的理解作为参考～ 谢谢
Answer：巴菲特实际上并没有写过书详细介绍过自己投资方法的细节，他其实也没停止过学习与升级自己的投资哲学。关于巴菲特价值投资的书，大都是作者自己的观察和总结，并不真的就一定是巴菲特就这么在做。事实上holdle也是一种价值投资的实践方法，希望回去后能做几期关于巴菲特的视频和大家分享吧！

Question：大苏，我们A股没准什么时候就来一个黑天鹅，我们手中在上涨阶梯中的股票也会受到影响，事后才得知海天在这个位置被错杀了，如果以后再遇到被市场黑天鹅影响到的这种情况，该怎么处理呢？像这种情况也就事后才能知道被错杀了，当时并不知道，就当回避风险了对吗？
Answer：“黑天鹅”都是事后回顾的，才知道的，事发当时没人会知道。应对的方法也很简单，那就是严格按计划规则来行事。如果结果不是“黑天鹅”那我们就能以很小的代价避免损失；如果是“黑天鹅”，那虽然离场了，但只要这只股票的长期上涨潜力不变，之后还是可以按照规则再次入场的。

Question：大苏，我想请教下，什么叫最小交易阻力线？
Answer：你说的“最小交易阻力线”是否是《大作手》书里利弗莫尔的说法呢？我的理解其实就是holdle里说的，长期上涨潜力的股票不断创新高，那它就是在往“最小交易阻力线”的方向运行。

Question：苏泊尔这只股票，数据上不错，k图也很好，但是就是如果按照交易课的方法，没法获利，怎么看待这个情况？它的上涨周期很短，也就是波动频率很快，等你达到日k高点买入后，没多久又开始横盘调整了，但是每次复盘会发现，不是进场晚了，就是退出早了。这个股票有个现象，就是用绿柱回撤的周k低点会很有效，但是用进阶教程里面回落到ema快线的周k低点的方法就没用，会导致提前离场。而且我认真观察，发现个别时间段，绿柱回撤的周k低点都没用，因为按照跌破周k离场，发现离场后马上又涨了，这只股就是能涨，但是不符合交易课里面的交易方法。
Answer：五月份之前我还在的时候，和很多holdle会员朋友讨论过苏泊尔的例子。苏泊尔其实是很完美地契合我们的规则方法的。我们应该尽可能在上涨阶梯初始段的状态A就要入场，而不是上涨阶梯过程中的状态A去追入。如苏泊尔的最佳入场时期，我记得应该是2017年初时，而2018年初和2019年初就属于中端了。同样的例子，还有海天味业。今年初的机会也没有2017年时那么好。所以我们尽量选择和关注那些新的状态A的机会，相对胜率会更高。

Question：您的卖出规则的表上面，举的例子是周K新高后然后回撤时不会超过上一次的新低位，这样的话会大概率持续上涨，那如果下一次上涨没有能够创出新高就开始下跌呢？这种情况大苏您遇到过吗？
Answer：只有周K再创新高时，那新的周K低点参考价产能成立，否则还是使用上一次周K低点作为考虑价。这种情况很常见，按规则耐心等待就好。

Answer：很开心能对你有帮助，也很感谢你的建议。金字塔的算法模型应该是个持续升级迭代的过程，也会引入更完成的财报数据源，但这些工作也只有等我回归后再继续了。关于开源社区的建议很棒，之前我也在计划中，到时我希望有很多像你一样的小伙伴加入，咱们一起搞事情。

Answer：感谢你对holdle的支持和认可！看了小瓶同学发给我你做的交易记录表，做得很认真、很用心，非常棒，加油！待眼下大苏这件事结束过去之后，我一定会到全国各个地方，还有台湾去走走看看，散散身心，去感受自由的空气。我相信到时一定会有很多机会和大家面对面交流的，好吗？

好吧！今天就写到这，祝大家都能顺利，好运！

大苏字
2019年9月29日

答会员问（2019年7月） 5 年多 前

这段时间，先捋捋近一个月来会员提出的比较典型的问题。

Q：新股票能拿多久？
A：最近新上市的股票很多，打新股成为老股民和新韭菜们每日必谈话题。那么新股票能拿多久？这需要你返回网站交易课，复习第二课——财务数据，好好对照一番，将即将进场或已入场的股票公司的基本财务要点一一审视。
财报在哪看？Holdle网站没有收录，请前往该家企业官网，或网易财经等，都能搜索到。
说到这里，有个问题需要再唠叨两句。一家能够上市的公司，必然已经营多年，拥有多年的历史财务报表，所以在网站上看到近一两年上市、网站上却挂着多年财报的股票，请不要惊讶。

Q：如果一只股票财务数据都在标准之上，但是每年都在下滑，是否可以加入“具备长期上涨潜力的个股”行列。
A：一家公司财报成绩每年下滑，说明它正面临同行业竞争对手或者来自其他领域的对手绞杀，所占市场份额正在逐渐下降。肥肉就那么多，狼群里的狼增多，到嘴的肉自然就少了。
如果一直没能突破困境，该公司极有可能濒临巨大危机。如当年在手机行业风靡一时，现在却怎么也火不起来的的HTC；亦如被外卖行业冲击，遭遇老年危机的方便面。试问，这样的行业、企业，还能将它列入“具备长期上涨潜力的个股”行列吗？

Q：错过状态A，但是看起来比较理想，进去的风险会大吗？
A：风险当然会大，不建议强势进入。实在忍不住要进入，建议等待回调期。

Q：出现第一次日K高点后，多久之内再次突破高点，可以算是买点？必须是出现的那个月的下个月，还是说可以更长？
A：出现日K高点后，说明接近入场机会又近了一步，下面我们要做的就是等待股价再次达到并突破这个高点。可是，等待的结果并不一定是买入进场。
例如《优化入场时机（三）》提到的爱尔眼科的案例，2016年7月18日出现“第一次日K高点”，之后等待了长达5个月，价格一直没有触到之前的高点，最后时间证明这次是个“伪上涨阶梯”。在等待中，MACD变成绿色，“状态A”变成了“状态B”，这次“状态A”失效。
直到2017年10月，爱尔眼科MACD再次出现“状态A”的第一根红柱，并且在10月26日出现了“第一次日K高点”，11月3日股价就反弹上涨触到了之前的高点价位。这个时候是买入点。

不知不觉到了深夜，这次再增加最后一个问题，也是群里较多会员讨论、存有争议的问题。
Q：同样的方法被太多人知道后，就会变得无效了，大苏担心这个问题的出现吗？
A：说实话，从目前会员表现来看，不需要担心。财富是等出来的，但很多人缺少耐性，抱着天上掉馅饼、一夜暴富的想法。最重要的，很多股民认为中国股市不存在价值投资一说。当然这跟我们的国情有关，一个成立70周年，期间又遭遇过多年动荡，缺少安全感的民族，谈价值投资，确实很难。我们还需要沉淀！

致各位holdle新成员 5 年多 前

首先，欢迎你们的到来，感谢你们对holdle、对大苏的支持！

下面，将就几件事进行说明。

[关于第三期会员招募计划]

第三期会员招募持续进行，也就是说，会费依旧268元。截止时间暂定至7月底。

[关于网站更新]

今年4月，大苏遇到了一件棘手的事。
这件事来得突然，打得大苏措手不及。
所有工作计划被打乱，网站课程资料、视频都无法更新，为此十分抱歉。
近段时间，计划先更新一些文章，就会员们提出的有针对性的问题进行回复。

[关于微信扫码后页面不跳转登陆不成功的问题]

这个问题并不是网站问题，而是你的浏览器、网络甚至你的电脑问题。
遇到这个问题，请检查你的网速，清除浏览器缓存。

[关于修改密码的问题]

当经常出现问题三时，你很有必要修改密码，通过手机登录账号和密码进入。
习惯手机阅读的朋友，你也很有必要修改密码。
在微信扫码登陆后，点击右上角的个人中心，之后点击手机登陆账号下数字，修改登录密码。
记住你的手机登录账号和密码，以备不时之需。

[关于网站数据更新问题]

网站数据每周更新一次。更新时因为大量数据交换，会出现网站暂时性登陆异常，请不要惊慌，过段时间后再刷新试试。
有些亲会问，为什么每周更新？亲，各公司不会在同一天发布年报、季报、月报。

[关于加大苏微信的问题]

如果你已自助付费成为会员，请备注你是会员，以方便对你身份进行标签。
所有未留言标注或未发信息提醒的，被列入非会员之中。

在众多老股民和新韭菜的要求下，holdle建有了自己的群。
VIP群有股票分析讨论，也有八卦闲聊，如你想加入，也请主动说一句。
因有会员是要独立思考，不愿受他人影响。大苏不主动拉人进群。

[关于会员期限]

会员是永久的，不管是以前，还是今后，所有更新的资料，都能免费阅读。

最后再次感谢大家，谢谢！